就联合美国投资公司贝恩资本收购3COM受阻一事中一直保持沉默的华为上周末首度开腔，公开声明“三大原因导致华为退出3COM收购”，即收购程序复杂、成本增长、股市环境与一年前也有很大的变化。
声明中同时强调，华为接受贝恩资本的邀请收购3COM纯粹是出于商业投资的目的，华为也将与3COM继续保持友好合作关系，遵守双方现有的协议。
外界评论认为，这为华为寻找新的途径继续收购3COM留下伏笔。而此前一日，中国政府甚至公开呼吁美方有关管理机构应为中国企业赴美投资创造公平、合理的环境。
遭遇海外“安全”障碍
本月21日，启动于半年前的贝恩资本联合华为收购3COM一事突然停滞，收购主导方美国私募股权公司贝恩资本宣布，已撤回递交给美国外国投资委员会的要求对以22亿美元收购3COM进行交易审查的申请。来自3COM的公开声明也透露，CFIUS依旧以“国家安全”为由，否决了该交易申请。贝恩资本在去年9月与3COM达成协议，以22亿美元现金收购3COM，华为获贝恩资本邀请，将通过在香港的全资子公司收购3COM16.5％股份。但是这份收购计划却遭到了来自CFIUS的阻力。理由是作为美国政府和军方主要供应商的网络安全服务公司TippingPoint是3COM全资子公司，3COM也一直是五角大楼核心供应商之一，一旦华为参与收购3COM，CFIUS担心美方机密技术将有可能外泄。
实际上，这笔收购从一开始就受到了来自美国各方的“刁难”，首先是美国国会外务委员会（HFAC）出台一项非约束性决议，建议美国政府阻止交易；随后，美国民主党等8名议员联合致信美国财政部，要求对华为并购3COM进行最严格审查，调查华为各种社会关系。而此次交易的直接“阻拦者”CFIUS从今年1月对该交易启动国家安全审查，在30天的调查期结束后又罕见地再度延长了45天，最终否决了该笔交易的申请。
收购只为商业投资“叫板”思科
从与3COM合资成立“华为3COM（H3C）”，到彻底套现H3C股权获得8.82亿美元，再到联合贝恩资本出手3.63亿美元争取3COM16.5％的股份——在不到4年的时间里，华为与3COM之间上演了一出“回马枪”大戏。
对此，华为的解释是:2001年IT泡沫破灭时，华为也濒临崩溃的边缘，为了继续生存下去，华为放弃了所不擅长的企业网业务。华为最初曾尝试以低于成本的价格将此业务卖给某国内企业，但价格太低，无法接受。因此，华为转向与国际公司合作，最终与3COM达成共识，于2003年11月双方成立合资企业H3C，由3COM公司投资1.65亿美元，华为投入相关技术。
其后三年，合资公司H3C实现了超过65％的复合年增长率。2005年，华为以2800万美元出售2％的股权，放弃控股权。2006年11月，华为将在H3C中的49％股权以8.8亿美元出售给3COM，实现了聚焦核心业务，收缩战线的目的，同时通过此次合资、出售等行为，华为获得了10亿美元的商业回报。
尽管华为方面一再强调称此次接受贝恩资本的邀请再度收购3COM纯粹是出于商业投资的目的，但是来自3COM公司2008财年第二季度的财报显示，截至去年11月30日，3COM净亏损3560万美元，每股亏损9美分，并不是一个很好的投资对象。
至于3COM在产品上是否能给华为带来互补，也有通信业内人士表示怀疑:3COM主要产品集中在数据通信上，北美主要销售的是安全产品，这些对华为都不重要——在安全产品上，华为已经与赛门铁克达成合作；在数据通讯的高端上，华为自身已掌握了部分技术，中低端上也有港湾在做。
有分析认为，华为的真正目标恰恰是两年前曾被其“抛弃”的H3C，“华为可能在重新思考当初出售H3C股份是否明智。”MotleyFool的分析师RichSmith表示，H3C在企业网上的良好表现提升了3COM的价值。2007财年，H3C是3COM公司唯一盈利的部门，贡献了公司全部销售额的一半和全部毛利。而更为重要的一点是，在目前国内企业网市场上，思科占据超过50％的市场，H3C约占30％，剩下的被中兴等公司瓜分，借助H3C优异的表现，华为或许具备了和思科“叫板”的实力。
分析人士认为，无论华为参与不参与竞购，受影响的最大的还是3COM。3COM公司首席执行官埃德加·马斯利表示，3COM将会继续以CFIUS可以接受的方式推进与贝恩及华为的交易。
