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终于戴上紧箍咒?P2P监管细则落地

2016-08-26 09:00 南方网 黄艾明

  P2P网贷行业首个监管细则正式落地。

  从去年12月28日出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》的出台到正式落地,网贷行业经历了提心吊胆的8个多月。8月24日,银监会正式对外公布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)。

  随着靴子落地,揭示了监管趋严的态势。

  广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂告诉南方网记者,《暂行办法》的出台时间有些出乎预期。此前互联网金融行业预期《暂行办法》出台时间为专项整治结束后。“但我们欢迎监管《暂行办法》早点出台,因为只有专项整治和日常管理齐头并进,行业才能健康全面发展。”

  多位P2P网贷平台负责人均表示,《暂行办法》的落地为网贷行业提供了一个“看得见摸得着”的发展指引,内容上也符合监管层之前对P2P网贷行业小额、普惠金融的设定,与行业趋势与舆论走向相吻合。

  据悉,为避免对行业造成较大冲击,《暂行办法》作出了12个月过渡期的安排,在过渡期内通过采取自查自纠、清理整顿、分类处置等措施,进一步净化市场环境,促进机构规范发展。

  明确监管 重申P2P定位

  值得注意的是,《暂行办法》是以银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联信息网办公室四部门联合规章形式正式对外发布实施的。也意味着“在某些意义上来讲(银监会、工信部、公安部和网信办)这四个中央部门都是网络借贷的监管主体之一。”

  监管主体的明确,意味着行业以后在监管体系里会运作的更为规范。

  鉴于网贷行业跨地区经营且风险外溢性较大,按照行为监管与机构监管并行的监管思路,《暂行办法》本着“双负责”的原则,明确银监会及其派出机构作为中央金融监管部门负责对网贷机构实施行为监管,具体包括制定统一的规范发展政策措施和监督管理制度,并负责网贷机构日常经营行为的监管;明确地方金融监管部门负责对本辖区网贷机构实施机构监管,具体包括对本辖区网贷机构进行规范引导、备案管理和风险防范及处置工作。

  网贷行业作为互联网金融业态的重要组成部分,近几年的发展呈现出行业规模增长势头过快,业务创新偏离轨道、风险乱象时有发生的情况。

  监管机构更指出,目前大部分网贷机构偏离信息中介定位以及服务小微和依托互联网经营的本质,异化为信用中介,存在自融、违规放贷、设立资金池、期限拆分、大量线下营销等行为,网贷行业中问题机构不断累积。

  据盈灿咨询统计,截至2016年7月底,P2P网贷行业累计平台数量达到4160家(含停业及问题平台),累计停业及问题平台达到1879家,占总数的45.2%。

  而问题机构部分受资本实力及自身经营管理能力限制,当借贷大量违约、经营难以为继时,出现“卷款”、“跑路”等情况,部分机构销售不同形式的投资产品,规避相关金融产品的认购门槛及投资者适当性要求,在逃避监管的同时,加剧风险传播,部分机构甚至通过假标、资金池和高收益等手段,进行自融、庞氏骗局,碰触非法集资底线。

  因此,《暂行办法》提出要引导P2P回归“信息中介、小额分散、服务实体以及普惠金融的本质”。目前,监管机构认为“目前,许多网贷机构背离了信息中介的定性,承诺担保增信、错配资金池等,已由信息中介异化为信用中介。”

  银监会普惠金融部主任李均峰表示,正式版《暂行办法》 进一步明确了“网贷”机构的监管体制安排以及网络借贷机构的定位。

  第一,“网贷”机构是信息中介而不是信用中介,不允许“网贷”机构吸收存款,设立资金池进行非法集资等;第二,网络借贷机构是小额分散的经营模式,主要为传统金融机构覆盖不了,或者是满足不好的广大群众的资金需求提供服务,即为长尾客户提供信息撮合服务;第三,网络借贷机构的经营活动必须在线上经营的要求,禁止网络借贷机构在线下从事营销活动,进行虚假宣传;第四,网络借贷机构充分利用技术手段提高效率、降低交易成本,在资产端和投资端合理定价的要求;第五,网络借贷机构必须专注主业、专业化经营,主要从事个体与个体之间融资活动的撮合,而不能从事跨界销售产品进行混业经营。

  方颂表示,《暂行办法》对网贷机构的定位更加清晰,此前征求意见稿只是区分了信息中介和信用中介的定位,且具体细则由省级制定,此次是直接在中央层面明确了网贷机构的定位为:普惠金融、小额分散。

  “其实这个是监管让P2P网贷回归其本质的又一个有力措施,让其做更加专注并服务于中小微企业以及个人小额消费信贷的惠普金融。”壹宝贷总经理罗浩杰表示。在他看来,《暂行办法》坚持小额分散原则也意味着监管层在引导和保护网贷投资人。

  道口贷董事长兼CEO罗川指出,“《暂行办法》对信息充分披露、投资人(出借人)教育以及风险承受能力甄别提出了非常明确的要求。进一步强调了对于平台充分信息披露的要求,这让投资人可以更好的理解所投项目的资产标的。同时,也明确提出合格投资人条款,要求投资人要具备一定的风险承受能力。这在一定程度上打破了刚性兑付的预期,建立了一个科学良好的金融运行体系。”

  不可否认的是,网络借贷金额应当以小额为主这一规定,对互联网金融行业,尤其是P2P有着深远影响。在此条件下,P2P已经定位为传统金融的补充,那么就势必不能对现用金融体系造成冲击。

  小牛金服执行总裁刘金科分析,监管层的目的就是让其做小额分散的“普惠金融”,而不是跟银行去竞争,因为网络借贷平台就是作为银行传统金融业的一种有效补充而发展壮大,去支持实体经济的发展,这才是监管层希望看到的一个局面。

  “互联网金融的存在与发展就是弥补现有金融体系的不足,其业务模式从大额向小额调整是未来的趋势。”

  划定借款限额

  《暂行办法》当中,最受关注的即是对借款限额的划定。此举也被认为是小额分散原则的量化。

  具体来说,同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元;同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元;同一自然人在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币100万元;同一法人或其他组织在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币500万元。

  银监会普惠金融部主任李均锋在会上表示:“做出这种安排主要是基于三个方面的考虑,一是进一步明确网贷机构的定位;二是目前的互联网技术在风险控制和信息搜集上也只能定位为小的融资需求;三是从其他国家网络借贷发展的情况来看,他们现存的比较规范的网络借贷机构,定位就是‘小额’。”此外,做大额的平台,多数涉及到自融自保、期限错配、设立资金池等问题,因此基本上是背离了网络借贷本身的意思。

  事实上,借款限额有利于防范行业集中风险,一定程度上缓解借款人的过度借贷风险,符合监管层对于P2P进行中小微企业融资的设定与期待,同时也会使平台资产端的分散度增加。

  一方面,借款限额或有利于降低网络借贷风险;另一方面,或对目前大多数P2P平台的业务乃至行业格局产生影响。

  人人聚财创始人兼CEO许建文坦言,从现实角度来看,这一限制的实施,需要解决一些实际的问题。比方说,限制单个用户最多只能借款100万需要实时详尽的信息披露和存管银行之间的信息共享;如何防止企业通过注册子公司、孙公司去借超出限额的款项对监管提出了更精细化管理、建设更广泛监控系统的要求。

  另一方面,大量网贷平台要为符合细则做出较大的转型努力,承担的压力比较大,首先受影响的就是平台数据缩水,在短期内或影响一部分投资人的投资信心;其次,平台需要尽力去挖掘大量的20万或者说100万以下融资需求的客户,行业将进入精细化竞争的阶段,一些小平台很可能无力承担这样的成本,无法满足细则要求,退出行业。

  这意味着网贷平台之间信息孤岛现状亟需改变,以实现网贷行业的信息披露和信息共享。在分期乐首席金融官乔迁看来,《暂行办法》不仅规定了借款人在同一平台上的借款余额上限,也规定了在不同平台之间的总的余额上限。鉴于目前网贷行业尚未纳入统一的央行征信系统,这方面被视为监管难点。

  神仙有财CEO惠轶指出,本次网贷监管意见对于限额的明确规定,实际上是与不久前限定银行理财资金、资管资金进入非标投资的思路是一致的,就是让银行的归银行,传统信贷业务,特别是大额信贷业务是银行的强项,那就让银行把这部分做好,把风险管住,而小微信贷、普惠金融银行没有精力做,就放开给互联网企业做,但前提是不产生系统性的风险。

  规定13条红线

  《暂行办法》按照底线思维的原则规定了13项“网贷”机构的禁止性行为。对发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品以及开展资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为、从事股权众筹、实物众筹等业务要求明令禁止。

  负面清单的出台,意味着从事P2P的互联网金融平台有了明确的操作规则。

  真融宝董事长吴雅楠表示,《暂行办法》发布的13条禁令,其实行“负面清单”的监管方式将有利于建立合法合规的边界,同时每个企业都应坚持自律,对照自省。相比之前的征求意见稿,网络借贷平台的信息中介属性更加明确,这一定位将加快借贷平台和理财平台的分化,生产资产和资金理财的专业化分工也将进一步分明。

  监管的“下一步”

  备受关注的“P2P监管细则”落地,也意味着互联网金融行业在监管道路上步入了正轨。

  据悉,《暂行办法》正式发布后,银监会将密切关注各方反应和行业动向,尽快发布网贷客户资金第三方存管、网贷机构备案以及网贷机构信息披露等配套制度,完善网贷行业监管制度体系。

  另外,《暂行办法》并未提出牌照制度,折射出看出整体的监管思路依旧是事后监管为主。投之家联合创始人CEO黄诗樵认为,“行业的准入门槛不会设置过高,接下来依然会有更多的机构进入这个行业,在一定程度上促进了行业的创新。”

  在有利网CEO吴逸然看来,一方面,监管规则明确之后,网贷行业运作会越来越规范,获得更多投资人信赖。这对全行业都有很大的好处。

  另一方面,大家的核心竞争力会逐渐的凸显出来。比如要做小额分散,资产端的开拓能力很重要,同时,如何利用信息化的能力,组织和处理大量的小额分散的交易也非常重要。

  银客理财创始人林恩民直言,监管层对互联网金融的态度是鼓励、规范、打击并举,所谓监管趋紧,仅是对不良平台或非法平台的打击而言,而对合规平台而言,则是营造健康竞争环境,创造有利发展机遇的过程。按照监管层的意愿不是扼杀P2P,而是希望P2P更合规、健康发展,这是一个优胜劣汰的过程。P2P未来的发展方向形态多样,但是万变不离其宗,“合规”“健康”“可持续”是发展坚持的核心要求。

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